《征求意(yi)見(jian)稿(gao)》中為對沖國家的免費(fei)政策、補償(chang)擴容改建和滿足養(yang)護(hu)管理等(deng)原因(yin)，提出收(shou)費(fei)公(gong)路(lu)均可延長(chang)收(shou)費(fei)年(nian)限(xian)，且(qie)收(shou)費(fei)標(biao)準(zhun)或(huo)因(yin)市場化而提高(gao)。銀河證券分析師周曄指出，《征求意(yi)見(jian)稿(gao)》力圖(tu)為收(shou)費(fei)公(gong)路(lu)正名，并在收(shou)費(fei)年(nian)限(xian)和收(shou)費(fei)標(biao)準(zhun)的修改、細化中表現出鮮明(ming)的市場化傾向。

　　這份修改(gai)稿被指對收(shou)費(fei)公(gong)路的管理公(gong)司進行(xing)利益輸送，原因在(zai)于諸多(duo)公(gong)司均哭(ku)訴受國家免費(fei)政策影響，造成了不(bu)同程度的損(sun)失。

　　上(shang)市公(gong)司或因此(ci)受益(yi)，公(gong)眾對此(ci)卻滿腹牢騷，反(fan)對公(gong)路(lu)收(shou)費沒盡(jin)頭。交通部政策(ce)法(fa)規司人士13日回應記者稱，在6月7日征(zheng)求(qiu)意見完成(cheng)之前(qian)，暫時不方便發布評論。

　　有不愿(yuan)透露姓名的(de)專(zhuan)家指(zhi)出，交(jiao)通部對公路管理市(shi)(shi)場化方向正確，錯在市(shi)(shi)場化的(de)前提需要(yao)更加公開透明(ming)的(de)成(cheng)本支出細則(ze)，公開事(shi)項仍未(wei)到位難免惹(re)爭議。

　　潛藏伏筆

　　從(cong)長期來講，高速公路上(shang)(shang)市(shi)公司整體收入依然得到保證，將對上(shang)(shang)市(shi)公司帶來利好

　　對(dui)于《征求意見稿》的影響，與普通民眾(zhong)看法不同的是，公(gong)路(lu)運輸行業分析師大多認為這是一個利好消息。

　　《征求(qiu)意見稿》對經營(ying)性(xing)公(gong)路(lu)的(de)(de)收(shou)費(fei)期(qi)限在繼續強調(diao)最長(chang)收(shou)費(fei)期(qi)限25年之外，新加入三項規定。其(qi)一(yi)是國家實施免(mian)費(fei)政策給經營(ying)管理者合(he)法收(shou)益(yi)造成影響的(de)(de)，可(ke)通(tong)過適(shi)當延(yan)長(chang)收(shou)費(fei)年限等方式予以補償(chang)；其(qi)二，高速公(gong)路(lu)因改(gai)建擴容(rong)增加投資需(xu)調(diao)整收(shou)費(fei)年限的(de)(de)，可(ke)依據本(ben)條(tiao)例有關規定重新核定；其(qi)三，還貸、經營(ying)期(qi)滿后，除由公(gong)共財政承(cheng)擔養護(hu)費(fei)用的(de)(de)以外，高速公(gong)路(lu)可(ke)按滿足基本(ben)養護(hu)管理支出需(xu)求(qiu)的(de)(de)原則收(shou)取(qu)通(tong)行(xing)費(fei)，收(shou)費(fei)年限可(ke)按照(zhao)公(gong)路(lu)的(de)(de)兩(liang)個大修(xiu)周期(qi)進行(xing)核準。

　　周(zhou)曄指(zhi)出(chu)，第二點對于車流量增長前景(jing)較(jiao)好的(de)高(gao)速公(gong)(gong)路，可望(wang)通過硬件的(de)擴(kuo)容和(he)收費(fei)年限(xian)(xian)(xian)的(de)增加來擴(kuo)大其(qi)盈(ying)利增長空間。第三點則(ze)是指(zhi)出(chu)了“可延長收費(fei)年限(xian)(xian)(xian)，以滿足(zu)養護(hu)管理”。由于我國大部分高(gao)速公(gong)(gong)路的(de)經營期(qi)限(xian)(xian)(xian)尚未屆滿，該(gai)項(xiang)是對未來養護(hu)費(fei)來源的(de)未雨綢繆。對高(gao)速公(gong)(gong)路上市(shi)公(gong)(gong)司而言，其(qi)收費(fei)期(qi)限(xian)(xian)(xian)可能藉(jie)此從“有限(xian)(xian)(xian)”變為“無限(xian)(xian)(xian)”。他同時(shi)指(zhi)出(chu)，經營期(qi)滿之后的(de)收費(fei)標準將會下調。

　　華泰證券(9.47,0.00,0.00%)分析師高粱宇(yu)認為，此(ci)三項政策超出預期，雖然業內(nei)一(yi)直在(zai)提(ti)免費政策的(de)補償(chang)問(wen)題，但一(yi)直沒有十分的(de)確定性。此(ci)次可用于(yu)調整(zheng)或延長收費期限的(de)情況不(bu)僅包括了免費政策，同時也(ye)涵蓋了改擴建帶來(lai)的(de)新增投資和經營期滿之(zhi)后的(de)養護支出。因此(ci)他認為此(ci)項政策雖不(bu)能在(zai)短期抵消免費政策帶來(lai)的(de)業績下(xia)降，但從長期來(lai)講，高速公(gong)路(lu)上市公(gong)司(si)整(zheng)體收入(ru)依然得到(dao)保(bao)證，將對上市公(gong)司(si)帶來(lai)利好。

　　周曄另指(zhi)出了《修改(gai)意見稿》中兩(liang)個關鍵點。第(di)十六條規范(fan)的(de)是(shi)車輛通行費(fei)(fei)的(de)收(shou)費(fei)(fei)標準(zhun)，其條款有了細(xi)化(hua)：“車輛通行費(fei)(fei)收(shou)費(fei)(fei)標準(zhun)可根據交通流量、當地(di)物價指(zhi)數變化(hua)情(qing)況等因(yin)素適時(shi)予以(yi)調(diao)整(zheng)。”周曄認為，“顯(xian)然，大部(bu)(bu)分(fen)公路的(de)交通流量是(shi)逐年(nian)(nian)上升(sheng)的(de)，大部(bu)(bu)分(fen)地(di)區(qu)的(de)物價指(zhi)數也是(shi)逐年(nian)(nian)攀升(sheng)的(de)。這條新規定(ding)試圖(tu)為 2011年(nian)(nian)之前(qian)通行費(fei)(fei)率的(de)不定(ding)期上調(diao)正名(ming)，也試圖(tu)為未(wei)來的(de)上調(diao)建立依據”。

　　而且，《征求意見稿》將公(gong)路(lu)(lu)收(shou)費(fei)的(de)理(li)念從“補償(chang)建(jian)設(she)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)”擴展到(dao)了“覆蓋養(yang)護(hu)(hu)管理(li)”，未來養(yang)護(hu)(hu)“政(zheng)府路(lu)(lu)”亦(yi)可收(shou)費(fei)。現(xian)行(xing)《條例》規(gui)定“全部(bu)由政(zheng)府投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)或者社會(hui)組織、個(ge)人(ren)(ren)捐(juan)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)建(jian)設(she)的(de)公(gong)路(lu)(lu)，不(bu)得收(shou)取車輛通行(xing)費(fei)”。《征求意見稿》在這(zhe)一(yi)條中(zhong)增(zeng)加了5個(ge)字，改(gai)為“全部(bu)由政(zheng)府投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)或者社會(hui)組織、個(ge)人(ren)(ren)捐(juan)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)建(jian)設(she)及養(yang)護(hu)(hu)管理(li)的(de)公(gong)路(lu)(lu)，不(bu)得收(shou)取車輛通行(xing)費(fei)”。周曄指出，這(zhe)一(yi)修改(gai)意味著，即使是政(zheng)府投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)建(jian)設(she)的(de)公(gong)路(lu)(lu)，只要交由非政(zheng)府機構進行(xing)養(yang)護(hu)(hu)管理(li)，該機構也(ye)可以向公(gong)眾(zhong)收(shou)費(fei)來補償(chang)其養(yang)護(hu)(hu)管理(li)成本。

　　隱形補償？

　　18家(jia)高(gao)速公(gong)路公(gong)司的背景幾乎(hu)都(dou)是政府

　　上述修改意見(jian)(jian)，雖然對上市公司(si)有利，公眾卻不樂見(jian)(jian)。目前輿(yu)論多恐懼于收費公路年限(xian)由“最長25年”變成無限(xian)期(qi)收費。

　　交通部緣何做出上述修改的(de)動議？有不愿(yuan)透露姓名的(de)專家(jia)向記者表(biao)示，交通部之所以(yi)修改條例，是(shi)去年交通運輸部等五部委開展的(de)收(shou)費公(gong)路專項清(qing)理工作的(de)延(yan)續，希望以(yi)市場化手段對(dui)全國(guo)收(shou)費公(gong)路進行管理。

　　交通部新任部長楊傳堂3月17日在接受媒體采(cai)訪時指(zhi)出，今后將進一(yi)步(bu)規(gui)范和完善收費公(gong)(gong)路(lu)管理(li)制(zhi)度，加(jia)快修訂(ding)《收費公(gong)(gong)路(lu)管理(li)條例(li)》及其配套規(gui)章制(zhi)度，進一(yi)步(bu)完善收費公(gong)(gong)路(lu)通行費標(biao)準形成機制(zhi)，科學確定經營(ying)性(xing)公(gong)(gong)路(lu)合(he)理(li)回報率，制(zhi)定收費公(gong)(gong)路(lu)信息公(gong)(gong)開(kai)辦法，加(jia)強收費公(gong)(gong)路(lu)服務質(zhi)量監管。

　　但有專家(jia)提示記者注(zhu)意收(shou)費公(gong)路與各(ge)地方政府的裙(qun)帶關系，指出(chu)收(shou)費公(gong)路管(guan)理單(dan)位因國家(jia)一些惠民政策威(wei)脅自(zi)身利益而大肆哭窮，進而要(yao)求以市場化(hua)手段予以補償。如(ru)今條例(li)的修(xiu)改，坐實了補償的說(shuo)法(fa)。

　　記(ji)者注意到，18家高(gao)(gao)(gao)速(su)(su)公(gong)路公(gong)司(si)的(de)(de)背景(jing)幾乎都(dou)是(shi)(shi)政(zheng)府(fu)，如(ru)滬寧高(gao)(gao)(gao)速(su)(su)(600377.SH)的(de)(de)控(kong)股(gu)股(gu)東是(shi)(shi)江蘇(su)交通(tong)控(kong)股(gu)有限公(gong)司(si)，江蘇(su)交控(kong)的(de)(de)實際控(kong)制人卻是(shi)(shi)江蘇(su)省國有資產監督管理委員(yuan)會(hui)。而在多家上(shang)市(shi)高(gao)(gao)(gao)速(su)(su)公(gong)路公(gong)司(si)的(de)(de)財報(bao)中(zhong)，都(dou)有不少篇幅闡述國家政(zheng)策(ce)對其行業的(de)(de)影響(xiang)。

　　以(yi)滬(hu)(hu)寧(ning)高速公(gong)(gong)司(si)為例(li)，該公(gong)(gong)司(si)2012年(nian)財報中披(pi)露(lu)，從2011年(nian)6月(yue)(yue)開(kai)始實行的收(shou)(shou)(shou)費(fei)(fei)公(gong)(gong)路專項(xiang)清理活動在(zai)本年(nian)度(du)繼(ji)續推進，2012年(nian)1月(yue)(yue)，江蘇省政府(fu)下調(diao)全省聯網收(shou)(shou)(shou)費(fei)(fei)高速公(gong)(gong)路客車通(tong)行費(fei)(fei)最低(di)收(shou)(shou)(shou)費(fei)(fei)標準，該集團所屬高速公(gong)(gong)路均列于(yu)本次(ci)調(diao)整范圍，通(tong)行費(fei)(fei)收(shou)(shou)(shou)入受到輕微影響。隨后7月(yue)(yue)江蘇省政府(fu)宣布(bu)撤除312國道滬(hu)(hu)寧(ning)段南(nan)京(jing)收(shou)(shou)(shou)費(fei)(fei)站、洛社收(shou)(shou)(shou)費(fei)(fei)站(含(han)堰橋收(shou)(shou)(shou)費(fei)(fei)點)、西(xi)林收(shou)(shou)(shou)費(fei)(fei)點，直接(jie)帶(dai)來日均約15萬元左右的收(shou)(shou)(shou)入損(sun)失，導致312國道的虧(kui)損(sun)情況(kuang)進一步擴(kuo)大。

　　而(er)8天長假期間由于免費(fei)放(fang)行，滬寧高(gao)速實際收(shou)(shou)(shou)取通(tong)(tong)(tong)行費(fei)收(shou)(shou)(shou)入約(yue)人(ren)民幣3503萬(wan)元(yuan)，與去年同期相比累計(ji)減收(shou)(shou)(shou)通(tong)(tong)(tong)行費(fei)收(shou)(shou)(shou)入8944萬(wan)元(yuan)，約(yue)占本年度通(tong)(tong)(tong)行費(fei)收(shou)(shou)(shou)入總(zong)額的1.76%。至(zhi)于綠色通(tong)(tong)(tong)道免費(fei)政策(ce)令(ling)其2012年度收(shou)(shou)(shou)費(fei)公(gong)路(lu)累計(ji)免收(shou)(shou)(shou)通(tong)(tong)(tong)行費(fei)約(yue)人(ren)民幣11658萬(wan)元(yuan)，約(yue)占通(tong)(tong)(tong)行費(fei)總(zong)收(shou)(shou)(shou)入的2.29%。

　　山東(dong)高速(su)(3.11,0.00,0.00%)(600350.SH)則指出，受(shou)重大節假(jia)日小客車免費(fei)政策影響，2012年(nian)公司實現(xian)車輛通行費(fei)收入(ru)50.62億元，同比收入(ru)下降(jiang)1.67%。

　　信息公開缺位

　　重(zhong)新(xin)核算新(xin)的收(shou)費標準前提是(shi)公(gong)眾須知道目前收(shou)費公(gong)路的養護成(cheng)本是(shi)多少(shao)

　　不愿透(tou)露(lu)姓名的專家指出，交(jiao)通部對公路(lu)管理(li)市場(chang)化方向是正確的，錯(cuo)在市場(chang)化的前提需(xu)要(yao)更(geng)加(jia)公開(kai)(kai)透(tou)明(ming)的成本支出細則，公開(kai)(kai)事(shi)項(xiang)仍未到位難免惹爭議。如先制定收費公路(lu)信息公開(kai)(kai)辦(ban)法，各項(xiang)成本支出一覽無遺，收費標準的調(diao)整也就不會(hui)引來太多爭議。

　　比(bi)如條例中一再(zai)強調為滿足養護管(guan)理可(ke)(ke)延長收費年限，可(ke)(ke)是(shi)這些公路(lu)的(de)養護管(guan)理成本(ben)究竟(jing)是(shi)多少(shao)，該如何核算其新(xin)增的(de)收費年限呢？

　　有分析(xi)師也向(xiang)記者表示，只要公路(lu)始終(zhong)通行(xing)(xing)，道路(lu)的(de)(de)養護成本在結束收(shou)(shou)費年限后仍然會產(chan)(chan)生(sheng)，不(bu)管該路(lu)產(chan)(chan)屆(jie)時(shi)在政府手中還(huan)是上市公司手里，應該都會通過專業化外包的(de)(de)方(fang)式(shi)予以養護，以保障整(zheng)個(ge)路(lu)網的(de)(de)順暢。在他看來，用稅費的(de)(de)方(fang)式(shi)征收(shou)(shou)還(huan)不(bu)如用現行(xing)(xing)的(de)(de)收(shou)(shou)費方(fang)式(shi)更具公平性，該分析(xi)師認為，“誰用收(shou)(shou)誰的(de)(de)費”。倒(dao)是應該討論(lun)的(de)(de)是，這個(ge)收(shou)(shou)費標準屆(jie)時(shi)該如何重新核算(suan)。

　　重新(xin)核算新(xin)的(de)(de)(de)收(shou)(shou)(shou)(shou)費(fei)標準(zhun)前提是(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)眾須知(zhi)道目(mu)前收(shou)(shou)(shou)(shou)費(fei)公(gong)(gong)(gong)(gong)路(lu)(lu)的(de)(de)(de)養(yang)護(hu)(hu)成(cheng)(cheng)本是(shi)多少。令人尷尬的(de)(de)(de)是(shi)，這個數據(ju)(ju)歷來(lai)是(shi)個謎。5月(yue)13日(ri)，交通(tong)部公(gong)(gong)(gong)(gong)路(lu)(lu)局養(yang)護(hu)(hu)保通(tong)處處長楊國(guo)峰拒絕(jue)披(pi)露(lu)(lu)全(quan)國(guo)收(shou)(shou)(shou)(shou)費(fei)公(gong)(gong)(gong)(gong)路(lu)(lu)的(de)(de)(de)養(yang)護(hu)(hu)成(cheng)(cheng)本，他向記者表示，該數據(ju)(ju)尚不能(neng)對外公(gong)(gong)(gong)(gong)開。不過(guo)，按照交通(tong)運輸部等五部委曾(ceng)發布的(de)(de)(de)2011年6月(yue)的(de)(de)(de)統(tong)計數據(ju)(ju)，到2010年底，全(quan)國(guo)收(shou)(shou)(shou)(shou)費(fei)公(gong)(gong)(gong)(gong)路(lu)(lu)里程(cheng)(cheng)約15.6萬公(gong)(gong)(gong)(gong)里。而楊傳堂今年3月(yue)曾(ceng)披(pi)露(lu)(lu)，經過(guo)一年的(de)(de)(de)收(shou)(shou)(shou)(shou)費(fei)公(gong)(gong)(gong)(gong)路(lu)(lu)專(zhuan)項清(qing)理(li)工(gong)作(zuo)，各地共減少收(shou)(shou)(shou)(shou)費(fei)公(gong)(gong)(gong)(gong)路(lu)(lu)10495公(gong)(gong)(gong)(gong)里，縮(suo)短、降低了(le)200多個項目(mu)的(de)(de)(de)收(shou)(shou)(shou)(shou)費(fei)期(qi)限(xian)、收(shou)(shou)(shou)(shou)費(fei)標準(zhun)。以此推(tui)算，則目(mu)前收(shou)(shou)(shou)(shou)費(fei)公(gong)(gong)(gong)(gong)路(lu)(lu)里程(cheng)(cheng)約在(zai)14.5萬公(gong)(gong)(gong)(gong)里，料(liao)大部分為高(gao)速公(gong)(gong)(gong)(gong)路(lu)(lu)。

　　記者從交通部其他可靠渠道獲悉，2012年高速(su)(su)公(gong)(gong)路養護費用支出為260億元(yuan)。與此相對應(ying)的是，2012年我(wo)國高速(su)(su)公(gong)(gong)路總里程達9.62萬(wan)公(gong)(gong)里，約合每公(gong)(gong)里高速(su)(su)公(gong)(gong)里的養護成本為27萬(wan)元(yuan)。

　　記者(zhe)亦從上(shang)(shang)市(shi)的高速公(gong)(gong)(gong)路公(gong)(gong)(gong)司中(zhong)尋找答案。18家(jia)公(gong)(gong)(gong)路上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)(gong)司中(zhong)去年(nian)(nian)所收(shou)取的車(che)輛通(tong)行費用總計326億元(yuan)，這些收(shou)入絕大部分并不用以養(yang)(yang)護道(dao)路。在年(nian)(nian)報里(li)披露公(gong)(gong)(gong)路養(yang)(yang)護成本的有(you)13家(jia)公(gong)(gong)(gong)司，其(qi)2012年(nian)(nian)養(yang)(yang)護支(zhi)出(chu)總計20億元(yuan)。

　　以深圳高(gao)速(su)為(wei)例，該公(gong)司(si)(si)2012年的(de)公(gong)路(lu)維護(hu)成(cheng)本1.4187億元(yuan)，而據該公(gong)司(si)(si)董秘(mi)稱，其管理道(dao)路(lu)總里(li)程約427公(gong)里(li)，則約合每(mei)公(gong)里(li)維護(hu)成(cheng)本33萬(wan)元(yuan)。不過五洲交通(4.42,0.00,0.00%)每(mei)公(gong)里(li)公(gong)路(lu)的(de)養護(hu)成(cheng)本卻只有23萬(wan)元(yuan)。養護(hu)成(cheng)本緣何差距這(zhe)么大，各公(gong)司(si)(si)并未在財報中詳細(xi)闡述。

　　交通部公路局養(yang)護(hu)保通處另一(yi)位不愿透露姓名的(de)人士向記者披露，每年公路養(yang)護(hu)資金缺口在1000億元以上(shang)。為何會這(zhe)么多？該人士并未予以解釋。