陜汽借殼上市 博通(tong)全額換(huan)股入主

曾經因為(wei)陜西(xi)重(zhong)汽的(de)(de)股(gu)權，引發(fa)了陜西(xi)集團(tuan)(tuan)和濰柴動力之間(jian)的(de)(de)無數恩怨。如今，在陜西(xi)省國資委(wei)推動下，打算(suan)上市(shi)的(de)(de)陜汽集團(tuan)(tuan)如何解決與濰柴動力之間(jian)的(de)(de)股(gu)權問題，或是陜汽集團(tuan)(tuan)走入(ru)資本市(shi)場需要真正邁出(chu)的(de)(de)第一步。

“現在(zai)可(ke)以確(que)定(ding)的(de)是，陜(shan)西重汽(qi)肯(ken)定(ding)裝入陜(shan)汽(qi)集團。”近日，一位(wei)陜(shan)西重汽(qi)內部人士對記者透露(lu)。而隨著7月22日博通股(gu)份的(de)復牌(pai)，答案將最終揭(jie)曉。

昨日晚間(jian)，博通股(gu)(gu)份(fen)發(fa)布重組預案(an)稱，公(gong)司擬以資產置換(huan)及非公(gong)開發(fa)行股(gu)(gu)份(fen)方式購買陜汽控股(gu)(gu)等交易(yi)對(dui)方合計持(chi)有(you)的(de)陜汽集團100%的(de)股(gu)(gu)權。其中，陜汽集團100%股(gu)(gu)權預估值約(yue)為(wei)30.83億元。

公(gong)告稱，由于擬置(zhi)入資產占上(shang)市公(gong)司(si)控制權發生變更的(de)前一(yi)個會(hui)計年度經審(shen)計的(de)合并(bing)財務會(hui)計報告期末(mo)資產總額(e)的(de)比例為856.74%，超過100%以(yi)上(shang)，因此本次交易(yi)構成(cheng)借殼(ke)上(shang)市。

據了解，本次交易方案包括兩部分：一是資產置換；二是發行股份購買資產。兩項交易同時生效、互為前提。

據了解，此(ci)次資(zi)(zi)(zi)產(chan)置換，博(bo)通股份以原有(you)全部資(zi)(zi)(zi)產(chan)及(ji)負債與陜汽控股持(chi)有(you)的(de)陜汽集團(tuan)55.71%的(de)股權(quan)中等值部分進行置換。博(bo)通股份擬置出(chu)資(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)預(yu)(yu)估(gu)值約(yue)為1.63億元、賬面(mian)值凈額為9518.31萬元，預(yu)(yu)估(gu)增值率約(yue)為71.53%。陜汽集團(tuan)100%股權(quan)預(yu)(yu)估(gu)值約(yue)為30.83億元、賬面(mian)值凈額為19.55億元，預(yu)(yu)估(gu)增值率約(yue)為57.68%。

此(ci)外，博(bo)通股(gu)份(fen)(fen)(fen)將(jiang)向陜(shan)汽(qi)(qi)控股(gu)發行股(gu)份(fen)(fen)(fen)購(gou)買擬置(zhi)出資產交易(yi)價格(ge)與陜(shan)汽(qi)(qi)控股(gu)持有(you)的陜(shan)汽(qi)(qi)集(ji)團(tuan)55.71%股(gu)權交易(yi)價格(ge)的差(cha)額(e)部分，向陜(shan)汽(qi)(qi)集(ji)團(tuan)其(qi)它股(gu)東(dong)發行股(gu)份(fen)(fen)(fen)購(gou)買其(qi)合計持有(you)的陜(shan)汽(qi)(qi)集(ji)團(tuan)44.29%的股(gu)權。發行股(gu)份(fen)(fen)(fen)價格(ge)為11.89元/股(gu)，發行數(shu)量約(yue)為2.46億股(gu)。

博通股份重組將持陜汽100%的股權

歷經兩個多月(yue)的(de)等待后(hou)，昨(zuo)日，博通股份（600455）重組(zu)方案終于出爐。公告顯示，公司擬(ni)(ni)進行(xing)資產(chan)置(zhi)換并非公開發行(xing)股份購(gou)買(mai)陜(shan)汽(qi)集(ji)團(tuan)(簡稱陜(shan)汽(qi)）100%的(de)股權。其中，擬(ni)(ni)置(zhi)出資產(chan)預評(ping)估(gu)(gu)值1.63億元(yuan)，擬(ni)(ni)置(zhi)入資產(chan)的(de)預估(gu)(gu)值約為30.83億元(yuan)，陜(shan)汽(qi)集(ji)團(tuan)100%股權將(jiang)被置(zhi)入上(shang)市公司，后(hou)者將(jiang)實現借殼上(shang)市。

重組曝光后“一字”漲停

據披(pi)露(lu)，本(ben)次交(jiao)(jiao)易(yi)方案(an)包(bao)括兩部分(fen)：一是資(zi)(zi)產置換；二是發(fa)行股(gu)份(fen)購(gou)買(mai)資(zi)(zi)產：博(bo)(bo)通股(gu)份(fen)首先將原有全部資(zi)(zi)產及負債與陜(shan)汽(qi)控(kong)(kong)(kong)(kong)股(gu)持有的(de)(de)陜(shan)汽(qi)集(ji)團55.71%股(gu)權(quan)中等值部分(fen)進行置換，擬置出資(zi)(zi)產預(yu)估值約為1.63億(yi)(yi)元；與此同(tong)時，博(bo)(bo)通股(gu)份(fen)還將以11.89元的(de)(de)價格(ge)定增約2.46億(yi)(yi)股(gu)，以購(gou)買(mai)陜(shan)汽(qi)控(kong)(kong)(kong)(kong)股(gu)持有的(de)(de)陜(shan)汽(qi)集(ji)團55.71%股(gu)權(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)價格(ge)的(de)(de)差額部分(fen)及延(yan)長石油、陜(shan)西(xi)省(sheng)產投、長城(cheng)資(zi)(zi)產等八家公司所持陜(shan)汽(qi)集(ji)團44.29%的(de)(de)股(gu)權(quan)。交(jiao)(jiao)易(yi)完(wan)成后(hou)，陜(shan)汽(qi)集(ji)團將實(shi)現借殼上市(shi)，陜(shan)汽(qi)控(kong)(kong)(kong)(kong)股(gu)將持有博(bo)(bo)通股(gu)份(fen)約1.31億(yi)(yi)股(gu)股(gu)份(fen)，占博(bo)(bo)通股(gu)份(fen)發(fa)行后(hou)總(zong)股(gu)本(ben)的(de)(de)42.43%，成為其(qi)控(kong)(kong)(kong)(kong)股(gu)股(gu)東，陜(shan)西(xi)省(sheng)國資(zi)(zi)委將成為博(bo)(bo)通股(gu)份(fen)的(de)(de)實(shi)際控(kong)(kong)(kong)(kong)制(zhi)人(ren)。

據(ju)悉，本(ben)次(ci)交(jiao)易完成后，博(bo)通股份的(de)(de)主營業(ye)務(wu)(wu)將變更為重(zhong)卡整車、專用車、零部件的(de)(de)生產(chan)和(he)銷售，新能源汽(qi)車的(de)(de)研發、生產(chan)和(he)銷售，以及汽(qi)車金(jin)融、四方(fang)物流(liu)、車聯網(wang)等后市場服務(wu)(wu)業(ye)務(wu)(wu)。

受重組消息(xi)提(ti)振，昨(zuo)日博通(tong)股(gu)份(fen)復(fu)牌(pai)后(hou)封于“一(yi)字”漲停，報(bao)收于13.34元。事實上，停牌(pai)前(qian)博通(tong)股(gu)份(fen)正處一(yi)輪下跌后(hou)的橫盤振蕩，停牌(pai)前(qian)的股(gu)價(jia)為12.13元，相對在此次重組方案中11.89元的定增價(jia)空間有(you)限。但昨(zuo)日漲停后(hou)，該股(gu)現價(jia)已(yi)高出(chu)定增價(jia)12.2%。

核心資產為陜西重汽49%股權

盡管陜(shan)汽集團擁有17家參控股企業，但核心資產及(ji)主要利潤來源(yuan)，是其持有的(de)(de)陜(shan)重汽49%的(de)(de)參股股權(quan)。數據顯(xian)示(shi)，2011年和2012年，陜(shan)汽集團來源(yuan)于陜(shan)重汽的(de)(de)投(tou)資收益占(zhan)陜(shan)汽集團歸屬母公司股東凈利潤的(de)(de)比例(li)分別約為(wei)99.66%和91.81%。

受益于重卡銷量(liang)的(de)快速增長，過去十年(nian)，陜(shan)(shan)汽集(ji)團的(de)收入年(nian)均增長率(lv)達到28%，遠(yuan)遠(yuan)高于行業(ye)增速。有數據顯示，今(jin)年(nian)1-5月(yue)，陜(shan)(shan)汽集(ji)團實現營(ying)業(ye)收入13.28億(yi)元(yuan)，實現凈利潤(run)4768.18萬元(yuan)。目前，陜(shan)(shan)汽集(ji)團100%股(gu)權(quan)的(de)資產尚未完成(cheng)評(ping)估(gu)，而(er)其在2012年(nian)12月(yue)31日的(de)預(yu)(yu)估(gu)值(zhi)約為30.83億(yi)元(yuan)，預(yu)(yu)估(gu)增值(zhi)率(lv)約為57.68%。

不過(guo)，目前(qian)陜(shan)(shan)汽(qi)集團只(zhi)持有(you)陜(shan)(shan)西(xi)重(zhong)汽(qi)49%的(de)(de)(de)股(gu)(gu)權，而持有(you)陜(shan)(shan)西(xi)重(zhong)汽(qi)另外51%股(gu)(gu)權的(de)(de)(de)為(wei)濰(wei)(wei)柴(chai)動力。曾經因為(wei)陜(shan)(shan)西(xi)重(zhong)汽(qi)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)權，引(yin)發了陜(shan)(shan)汽(qi)集團和濰(wei)(wei)柴(chai)動力之間(jian)的(de)(de)(de)無(wu)數(shu)恩(en)怨。如(ru)今，在陜(shan)(shan)西(xi)省國(guo)資(zi)委推(tui)動下，打算上市的(de)(de)(de)陜(shan)(shan)汽(qi)集團如(ru)何解(jie)決與濰(wei)(wei)柴(chai)動力之間(jian)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)權問題(ti)，或是陜(shan)(shan)汽(qi)集團走入(ru)資(zi)本市場需(xu)要真正邁出(chu)的(de)(de)(de)第一步。

2006年(nian)(nian)8月，在陜(shan)西重(zhong)汽(qi)的(de)(de)(de)低(di)谷(gu)期，濰(wei)柴動力(li)以(yi)10.23億元收購湘火(huo)炬，從而持有陜(shan)重(zhong)汽(qi)51%股份(fen)。直至2009年(nian)(nian)重(zhong)卡(ka)市(shi)場整(zheng)(zheng)體大幅上(shang)升才開始(shi)好轉。濰(wei)柴動力(li)的(de)(de)(de)這(zhe)一入主，為其與陜(shan)汽(qi)方(fang)面的(de)(de)(de)恩怨埋下根源。濰(wei)柴動力(li)希望將陜(shan)西重(zhong)汽(qi)整(zheng)(zheng)合納入其“發動機+車橋(qiao)+整(zheng)(zheng)車制造(zao)”的(de)(de)(de)“黃金產業鏈(lian)(lian)”布局(ju)中。但(dan)陜(shan)西方(fang)面則希望圍繞陜(shan)西重(zhong)汽(qi)打造(zao)自己的(de)(de)(de)汽(qi)車產業鏈(lian)(lian)，推動陜(shan)汽(qi)集團整(zheng)(zheng)體上(shang)市(shi)，實現其汽(qi)車業大省的(de)(de)(de)目標。

據此前媒體報道，2006年(nian)12月(yue)，在陜西省(sheng)國資(zi)委(wei)的主(zhu)導(dao)下，陜西延(yan)長石油正(zheng)式入股陜汽(qi)，向陜汽(qi)投資(zi)10億(yi)元。濰(wei)(wei)柴動力董事長譚旭光意識到(dao)陜西省(sheng)國資(zi)委(wei)在跟濰(wei)(wei)柴動力爭奪(duo)股權之(zhi)后，及時(shi)跟進投資(zi)，才未失(shi)去濰(wei)(wei)柴動力的控股局(ju)面。